近期对潍柴动力进行了调研和沟通，公司在动力总成范畴优势较着，作为龙头公司，将来成漫空间将经由过程产物进级、多元化和财产链整合等体例进行拓展。我们认为公司经营能力出众、手艺掌控力强，经由过程延续立异的“速度模式” 巩固市场地位和盈利空间，成为策动机范畴的“英特尔”，IM体育app建议掌控公司垄断构成和多元扩大带来的投资机缘。 投资要点： 不竭成长的策动机龙头，公司定位周全的动力总成供给商。公司是国内驰名企业，品牌价值卓越，市场影响力极年夜。本年依托重卡市场增加，估计营业收入接近600亿元，实现利润66亿摆布。 公司将来将延续巩固在动力总成范畴的领先优势，阐扬包罗策动机、变速箱、车桥和整车在内的集成优势，提高公司将来焦点竞争力，抬升公司动力总成的节制力，晋升公司成长性。 策动机手艺领先奠基垄断实力，多元化拓宽成漫空间。公司在柴油策动机范畴优势较着，重卡策动机配套的市场份额跨越35%，处在绝对领先优势，排放律例日益严酷的布景下，公司新产物WP10 和WP12 系列具有市场定位和手艺线路两边面的优势，估计公司在重卡范畴的领先优势将延续扩年夜; 公司产物合用性加年夜，渗入工程机械和年夜中客范畴，产物占比接近30%，跟着将来工程机械市场的扩年夜，公司将分享成长机缘。 下流行业连结安稳增加，高毛利将保持。重卡行业10 年爆发增加(估计+60%)，我们认为11 年仍将连结安稳增加趋向，同时年夜中客和工程机械将连结较高的景气宇。 我们认为，下流景气和公司竞争力两重保障下，公司将来的毛利率将保持在25%以上，将来新产物和多元化实行成功还将扩年夜盈利表示。 保举来由： 垄断优势+估值优势+延续增加。将来几年柴油策动机和重卡市场仍将连结不变增加态势，估计公司10-12 年实现发卖收入599 亿元、652 亿元和745亿元，归属母公司利润65.9 亿元、71.6 亿元和84.2 亿元，10-12 年EPS 为3.95、4.30 和5.05 元; 今朝公司股价52.37 元，对应10-12 年PE 为14、13 和11 倍，估值偏低，对比公司11 年事迹公道估值为17 倍摆布，将来6-12 个月方针价75元，赐与“保举”评级。
潍柴动力：垄断已构成 多元化在路上 www.6300.net 2011-01-06中国工程机械信息网 导读: 近期对潍柴动力进行了调研和沟通，公司在动力总成范畴优势较着，作为龙头公司，将来成漫空间将经由过程产物进级、多元化和财产链整合等体例进行拓展。我们认为公司经营能力出众、手艺掌控力强，经由过程延续立异的 ...
